转型新能源毛利率承压，抱紧长安大腿的大明电子即将上会-科技让生活更美好

1月26日，上交所官网披露，大明电子股份有限公司（以下简称“大明电子”）上交所主板首次公开发行股票即将上会审议。

大明电子是一家汽车零部件供应商，实际控制人为周明明、吴先伟和周元。周明明和吴先伟是夫妻，是他们的儿子，周是周明明的弟弟，周明明、吴先伟、和周是一致行动人，合计控制大明电子83.5%的股份。

大明电子副董事长张晓明直接持有8.25%的股份，张晓明及其女儿张妮通过重庆春之源实业有限公司持有8.25%的股份..

张晓明曾在重庆长安汽车电器股份有限公司（以下简称“长安电器”）任职，并于1996年至2009年担任长安电器子公司重庆旭钢电子有限公司总经理，分管旭钢电子相关工作。

长安电器为重庆长安工业（集团）有限公司设立，与长安汽车（000625。SZ)。与大明电子类似，长安电器也是汽车电器及零部件供应商。

2010年，周明明把张晓明“挖&quot”过来拟任为重庆大明汽车电器有限公司（以下简称“重庆大明”）总经理。

千丝万缕的联系下，大明电子更是抱上了长安汽车的大腿。

目前大明电子的主要客户包括长安汽车（000625。深圳）、SAIC（600104。SH）和比亚迪（0002594。SZ)。其中，长安汽车多年来一直是大明电子的第一大客户，2023年上半年其营收贡献占比达到32.57%。

据长安汽车官方微信官方账号消息，2023年长安汽车销量255万辆，较上年增长约20万辆。

2020年至2022年，大明电子分别实现营收11.39亿元、14.82亿元和17.13亿元。2023年上半年，大明电子实现营收8.99亿元，同比增长26.41%；实现归母净利润6737万元，同比增长34.62%。其中，重庆大明贡献净利润4872万元，占比超七成。

产品方面，2022年大明电子前三大产品包括驾驶员辅助系统产品、智能光电系统产品和座舱中央控制系统产品，占比分别为30.4%、24.2%和18.23%。

不过，2021年至2023年上半年，大明电子座舱中控系统产品的营收占比逐渐下降，从22.13%降至14.5%。

对此，在第二轮问询中，上交所要求大明电子说明部分产品滞后于产业发展或竞争力下降。

大明电子将驾驶舱中央控制系统的现有产品线归因于其主要包括按钮和触摸控制空调制控制组件和* *控制组件，新能源汽车的中央控制面板在功能上可替代公司现有的驾驶舱中央控制系统产品线。佳能220HS参数wow工会名字

但与此同时，大明电子表示，智能中控面和中控大屏产品已处于小批量试产阶段，而随着相关产品的量产，座舱中控系统产品将开启新的增长期空。不存在某些产品落后于工业发展或竞争力下降的情况。

大明电子确实&quot从传统燃油车供应链一夜之间进入新能源产业链，其转型过程伴随着整体毛利率的下降。痛苦”。

2021年至2023年上半年，大明电子新能源汽车收入占比从10.89%增长至28.08%。但与此同时，大明电子的整体毛利率分别为24.91%、21.89%和19.78%，呈逐年下降趋势。

其中，收入占比最大的驾驶员辅助系统的毛利率由2021年的29.63%下降至2023年上半年的25.02%。

大明电子将驾驶辅助系统产品毛利率的下降归因于年度下降（汽车零部件行业惯例，与汽车制造商约定产品价格在一定时期内逐年下降）以及主要客户长安汽车的紧凑型和微型车相关产品的销售比例上升导致平均售价下降；原材料价格上涨；以及与原始设备制造商联合开发的毛利率较低的产品的比例增加。

在《意见落实函》的回复中，大明电子提到，在未来三年内，大明电子将推动自身完成从“一级”到“二级”的转型至“第0.5级”角色转换，即给OEM提供“贴身服务”。

同时，这可能意味着大明电子与汽车工厂加大产品的联合开发，毛利率可能面临进一步的压力，尤其是在当前新能源供应链产能过剩和极度内卷的环境下。

德赛西威（002920。被大明电子视为可比公司的智能座舱龙头SZ）在2023年前三季度的占比降至19.88%的历史新低，同比下降3.85个百分点。

本次影响上交所主板IPO，大明电子拟募资4亿元，其中3亿元用于大明电子（重庆）有限公司新工厂二期项目，1亿元用于补充流动资金。百度百科换脸

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