特斯拉利润首降，红海危机冲击供应链，每经连线德国艾世捷等业内解读电动车开年“逆风”

年初，全球电动汽车行业遭遇“逆风”。在红海水域，也门胡塞武装频繁发动袭击，扰乱商船行为，阻断欧亚贸易大动脉，供应链混乱不堪。

受红海航运风险外溢影响，特斯拉正面临零部件短缺问题，并已宣布暂停柏林附近工厂的大部分汽车生产，成为首家因红海局势紧张而暂停生产的汽车制造商。随后，位于比利时的沃尔沃根特工厂也宣布停产三天。

对此，Container xChange市场信息负责人Ritika Kapoor向《国家商报》记者解释称，汽车行业非常依赖全球供应链，汽车制造商通常采用“准时制生产”的模式，因此供应链的任何延误都会打乱生产安排。

除了红海局势紧张的影响，一直被寄予厚望的电动汽车行业也面临着市场需求疲软带来的寒流。美国韦德布什证券公司最近进行的一项调查显示，消费者在购买电动汽车时仍有许多顾虑，不仅是价格本身，还有驾驶和维护成本，以及能否获得政府补贴。

红海危机的“蝴蝶效应”

2024年电动汽车行业遭遇的第一股逆风来自中东红海。自2023年11月以来，也门胡塞武装在红海水域多次使用无人机和导弹袭击与以色列有关联的船只，这导致许多国际航运公司宣布暂停红海航线，并转向非洲南端。1月22日，美国和英国在两周内对胡塞武装目标发动了第八次空袭击。然而，胡塞武装坚持“不投降”，他们的袭击将继续下去，直到以色列停止对加沙地带的军事打击。

红海北端有埃及的苏伊士运河，通往地中海，南端有狭窄的曼德海峡，通往亚丁湾，亚丁湾是全球贸易的大动脉。特斯拉最近宣布，由于“红海武装冲突和从欧洲到亚洲的运输路线的改变”，该公司将从1月29日至2月11日暂停其位于柏林附近Gruenheid的工厂的生产，成为首家因红海局势紧张而暂停生产的汽车制造商。沃尔沃还表示，“海上航线的重新调整”导致变速箱交付延迟，其位于比利时根特的工厂从1月15日开始的一周内关闭了三天。

Container xChange市场信息负责人Ritika Kapoor向《国家商报》记者解释称，汽车制造商通常采用“准时制生产”模式，即零部件只有在有需求时才会交付，因此供应链的任何延迟都会扰乱生产安排，汽车行业尤其依赖全球供应链。

“与其他行业一样，汽车行业需要改善对地缘政治风险的评估和相应的管理策略。企业必须密切关注全球热点，并相应调整供应链策略，以最大限度地降低潜在风险。”卡普尔说。

如果船只避免通过红海穿越苏伊士运河进入地中海，则需要绕非洲好望角行走6400多公里，增加了10天的航程，从而推高了成本。卡普空表示:“这些额外的成本很可能会传递给消费者，或降低车企的利润率，这将影响车企在全球市场的竞争力。

图片来源:每经编辑兰制图

年度利润七年来首次下降，特斯拉的市值一天蒸发了800亿美元。

作为全球电动汽车的领导者，特斯拉或许也能从目前的情况中窥见当前电动汽车市场的发展。当地时间1月24日，特斯拉发布了2023年第四季度及2023年全年的财务报告。报告显示，尽管2023年总收入创下新高，但营收和每股收益均不及预期。2023年，特斯拉报告了自2017年以来的首次年度利润下降:非公认会计准则下归属于普通股股东的净利润为108.82亿美元，同比减少23%。

受车型降价影响，特斯拉2023年第四季度毛利率呈持续下降趋势，从2023年第三季度的17.9%下降至17.6%，低于市场预期的18.3%，与2022年同期的23.8%相比下降超过6.2个百分点。2023年，特斯拉的毛利率为18.2%，与2022年相比下降了7.35个百分点。

更值得注意的是，特斯拉直言2024年其产量、交付量和出货量的增速可能会明显低于2023年，公司也罕见公布了2024年的交付目标。长期以来，特斯拉将年均增长率设定为50%。

这份财报显然让市场失望了。1月25日美股收盘，特斯拉股价暴跌超12%，市值单日蒸发800亿美元。

就连长期唱多特斯拉的分析师也忍不住批评特斯拉和马斯克。WedBush Securities美国董事总经理丹·艾夫斯（Dan Ives）在发给《第一财经日报》记者的评论邮件中表示:“我们还预计马斯克及其团队将在电话会议上就降价、利润率结构、需求动荡等问题进行战略和财务概述。我们完全错了。”

在艾夫斯看来，投资者最关心的实际上是利润率的下降和全球市场的不断降价，而马斯克则专注于下一代车型的时间表、自动驾驶和AI等长期战略主题。艾夫斯认为，这些长期故事仍然有效。“然而，短期内降价的问题以及马斯克和特斯拉之间缺乏沟通和财务指导的问题，如‘四级飓风灾难’一样，是许多歌手难以下咽的苦药。”

基于上述原因，韦德布什证券维持特斯拉“跑赢大盘”评级，但将其目标股价从350美元下调至315美元。“我们对（特斯拉）故事的短期信心已经动摇…这是马斯克需要带领特斯拉克服的关键时期。”艾夫斯这样说。

电动车市场会迎来“巨变”吗？

从其他电动汽车制造商的规划来看，似乎电动汽车在国际市场的增长确实出现了疲态。

1月20日，被福特寄予厚望的纯电动皮卡F-150 Lightning面临需求弱于预期的现实，不得不削减生产计划。福特预测，2024年全球电动汽车销量将继续增长，但增长率低于预期，因为消费者不愿意接受比燃油车更昂贵的替代品。

1月11日，美国汽车租赁巨头赫兹表示，由于电动汽车的维护成本较高，而二手车的价值较低，因此将出售约2万辆电动汽车。此前，另一家积极电气化的美国汽车公司通用汽车将其投资40亿美元改造电动皮卡生产工厂的计划推迟了一年。c语言static作用

电动汽车快速渗透的故事遭遇了冰冷的现实，这也让投资者为2024年整个电动汽车行业的走势捏了一把汗。1月23日，丰田汽车董事长丰田章男大胆预测，纯电动汽车最多只能占据30%的市场份额，其余大部分市场份额将被混合动力汽车、氢燃料电池汽车和燃油汽车占据。

WedBush Securities最近对美国消费者进行的一项调查显示，大约一半的受访者正在考虑购买电动汽车的下一辆汽车，这是一个积极的信号，但消费者仍然有许多担忧:最大的问题仍然是成本，这不仅指汽车价格，还包括驾驶和维护成本，以及是否可以获得政府补贴。此外，充电桩的普及、充电速度、续航里程等长期存在的问题也是消费者关注的问题。

“显然，电动汽车行业的需求出现了一些停滞。”报道称。“但我们相信，随着价格实惠的新车型在未来几年上路以满足更多消费者的需求，这只会是汽车转型道路上的一个坎坷转折点。”

研究机构彭博新能源金融（BNEF）预测，2024年全球电动汽车（纯电动汽车和插电式混合动力车）的增长率将为21%，销量将达到1670万辆。这一数字明显低于2023年33%的增长率。

中国市场仍将是全球最大的电动汽车市场，总销量约为1000万辆，这意味着全球每销售10辆电动汽车就有6辆在中国。欧洲市场增长缓慢，约为8%，总销量为340万辆。非PVC软袋模具新型防粘装置

美国市场非常难以判断:一方面，福特和通用汽车警告说电动汽车的需求正在下降，另一方面，特斯拉的销量不断创下历史新高，现代和起亚的增长率也没有下降。此外，在2024年美国大选中，如果共和党获胜，电动汽车补贴政策将面临巨大的不确定性。彭博新能源财经预测，美国市场每年将销售190万辆电动汽车。

咨询集团伍德麦肯齐（Wood Mackenzie）的运输和材料行业分析师普拉蒂克比斯瓦斯（Prateek Biswas）在给《国家商业日报》的一封评论电子邮件中表示:“这位领先的共和党候选人已经明确表示，美国政府对电动汽车7500美元的补贴将被取消，并将对电动汽车征税。2027年至2032年排放和燃油经济性标准的退出，加上补贴的取消，不仅会导致传统车企减少对电动汽车的投资，还会使特斯拉等全球领先电动汽车公司的利润缩水，并影响其未来的投资意愿。”

“然而，美国远不是最重要的市场，仅占全球电动汽车销量的11%左右，因此没有必要过度解读美国市场的情况。”彭博新能源金融分析师Coin Mckerracher表示。gba龙珠大冒险金手指

国家商业日报

（责任编辑：王治强 HF013）

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