“以价冲量”市值蒸发800亿美元特斯拉寄望自动驾驶增加盈利-科技让生活更美好

1月26日美股收盘，特斯拉市值蒸发800亿美元。

1月25日，特斯拉发布了2023年第四季度财务报告。尽管全年总收入增长3%，但其净利润同比下降39%，毛利率仅为17.6%，低于分析师的预测。

整个2023年，特斯拉总收入增长了19%，但与前两年相比，增速放缓，营业利润下降了35%。增收不增利，毛利率不断下降是特斯拉的现状。

很久以前，在旧金山湾区一条破旧的商业街旁边有一座废弃的工厂。在被特斯拉接管后，该工厂每年生产56万辆汽车。特斯拉CEO马斯克在一次电话会议上谈到了这个故事，以展示特斯拉的变化。

然而现在，随着净利润下降40%，毛利率不及预期，市场对特斯拉的看法已经蒙上了一层灰色的阴影。就连马斯克也承认，特斯拉走的路“不是一条容易的路，而是一条非常艰难的路”。

降价带来了负面影响:利润和毛利率都有所下降。

车辆的降价显然对特斯拉的收入产生了负面影响，这也反映在许多财务报告中。

“每辆车的销售成本已降至约3.6万美元，现在我们已经接近汽车成本降低的自然极限，但我们将继续关注进一步降低从原材料到生产和交付的成本。”特斯拉在财报中表示，未来汽车价格仍可能下降空。

第四季度的总收入仅增长了3%。特斯拉解释称，车辆平均售价同比下降，2022年第四季度北美FSD测试版的全面发布导致FSD收入确认同比下降。

第四季度，特斯拉营业收入同比下降至21亿美元，营业利润率为8.2%。特斯拉表示，这是由于定价导致收入下降，部分原因是人工智能和其他R&D项目导致运营费用增加，FSD（完全自动驾驶）收入确认同比下降，以及赛博皮卡的生产成本。

特斯拉表示，每辆车的成本都有所降低，包括降低原材料成本和物流成本。

在中国开始降价的车企往往希望“以降价为冲量”，但特斯拉面临工厂升级等实际问题，其冲量可能会受到限制。

特斯拉表示，在2023年第三季度关闭全球工厂后，特斯拉第四季度全球产量达到创纪录的近200万辆年化运营率。

从不同的工厂来看，上海超级工厂的装机量并不等于目前的生产力。随着生产力接近生产能力，特斯拉可能会发现一些局限性。生产率取决于许多因素，包括设备正常运行时间、部件可用性、与工厂升级相关的停机时间、监管考虑因素和其他因素。上海超级工厂第四季度恢复正常产能，产销量按计划回升。

美国德克萨斯州工厂已经开始生产cyber皮卡，并向客户交付了第一批产品。考虑到其制造复杂性，特斯拉预计Cyberpickup的周期将比其他车型更长。

第四季度，特斯拉每辆车的商品销售成本继续下降。特斯拉表示，该团队仍专注于提高产量，投资未来增长，并在2024年寻找额外的成本效益。

但谈到2024年时，特斯拉有点悲观，称汽车销量的增长率可能会明显低于2023年，因为该团队正在德克萨斯州工厂推出下一代汽车。

车辆价格降低了，但销量却跟不上，这也给特斯拉的笼子蒙上了一层阴影。

未来利润支柱:全面自动驾驶价值巨大。

回顾2023年全年，特斯拉依然交出了销量增长成绩单，特斯拉新能源汽车交付量超过180万辆。“很长一段时间里，许多人怀疑电动汽车的可行性。如今，地球上最畅销的汽车是电动汽车。”

不过，从盈利能力的角度来看，2024年，特斯拉储能业务的部署和收入增长率可能会超过汽车业务。从未来盈利的角度来看，FSD（完全自动驾驶）的进展也非常重要。

2023年12月，特斯拉开始推出FSD Beta6的V12。该系统根据超过100万辆汽车的数据进行训练，并使用人工智能影响车辆控制，如方向盘、踏板、指示灯等。，而不是对每个驾驶行为进行硬编码。在特斯拉看来，V12标志着完全自主化道路上的一个新时代。

特斯拉希望尽快将下一代平台推向市场，并计划在德克萨斯州开始生产。预计这一平台将彻底改变车辆的制造方式。

此前，马斯克表示，如果人们能够实现自动驾驶，车辆利用率可以提高5倍。不仅如此，全自动驾驶将比人类驾驶安全10倍。在马斯克看来，随着时间的推移，特斯拉的车辆可以通过自动驾驶产生可观的利润。他希望特斯拉能以更低的利润率卖出更多汽车，然后提高自动驾驶技术并获得利润。

可以说，自动驾驶未来将成为特斯拉盈利版图中最重要的组成部分之一。在定价方面，特斯拉承认FSD对汽车有很大的价值，目前特斯拉提供的价格实际上类似于“期权”的价值。言下之意，FSD目前的价格并不贵。

特斯拉表示，未来，FSD将显著改善驾驶体验，未来将实现完全自动驾驶。“未来，软件将为公司带来更多价值。在改进自动驾驶的同时，该公司将以较低的利润率销售汽车，并在未来获得利润。”

再加上储能、机器人等。，特斯拉进行长期布局。天国凤凰爱奇艺

除了汽车，能源和机器人将是特斯拉未来的重点领域。

2023年，特斯拉的储能部署达到14.7 GWh，比上一年增加了一倍多，而发电和储能业务的利润在2023年几乎翻了两番，与2022年相比增长了125%。特斯拉预计未来12个月将继续增长，特斯拉将继续推动加州40 GWh超级工厂满负荷生产。小米驱动在哪儿下

但需要注意的是，特斯拉提醒，公司预计部署将持续波动，并将受到物流和项目全球分布的影响。s718

机器人是特斯拉最受关注的业务之一。马斯克本月公开表示，特斯拉是一家人工智能公司，但所有人都认为特斯拉生产汽车。2023年，

特斯拉推出了第二代Optimus机器人，该机器人使用了特斯拉设计的执行器和传感器，并改进了人工智能功能。FSD Beta和Optimus都使用类似的技术支柱进行训练:真实世界数据、神经网络训练和尖端硬件和软件。

此外，特斯拉服务和其他业务的毛利从2019年的亏损5亿美元转为盈利，并在2023年实现约5000万美元的盈利。

回顾前几个季度，特斯拉带来的没有一个是好消息，几乎所有发大财的消息都引发了股价下跌。回顾2021年10月底，特斯拉市值突破一万亿美元。当时，赫兹宣布购买10万辆特斯拉Model 3s，这让人们对特斯拉的前景无限乐观。但现在市场对后市的预期可能已经发生了变化。

谈到未来，特斯拉表示，公司有足够的流动性为产品路线图、长期产能扩张计划和其他支出提供资金。

此外，特斯拉还将继续降低制造和运营成本。预计随着人工智能、软件和车队盈利的加速，硬件相关的盈利也将加速。

新京报贝壳财经记者林子

编辑许超

校对刘保清

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