科技让生活更美好
作者|三北
11月16日晚间，阿里巴巴集团公布新一季度财报，阿里将不再推进阿里智能云事业群的完全分拆。
财报显示，由于美国对芯片出口管制，云情报集团的完全分拆可能无法如预期提升股东价值，因此暂缓分拆。这意味着阿里云一年内上市的计划也将被搁置。
财报显示，阿里云2023年第三季度营收276.48亿元，同比增长2%；EBITA调整后利润达到14.09亿元，同比增长44%。
与此同时，阿里巴巴集团也传出马云家族信托将减持阿里股份的新消息。
根据美国证券交易委员会(SEC)在官网发布的公告，马云的家族信托JC Properties Limited和JSP Investment Limited计划于11月21日减持500万股阿里巴巴创始人股票，涉及股票总市值8.707亿美元(约合人民币63亿元)。
阿里巴巴集团本季度营收2247.9亿元，同比增长8.5%；调整后净利润428.45亿元，同比增长18%。
阿里财报及相关信息披露后，阿里美股盘前下跌9%。
▲阿里美股在财报发布前下跌9%。
第一，半年后阿里云不会再分了
仅仅半年后，阿里云的组织走向再次发生变化。
财报显示，近期美国扩大对先进计算芯片出口的限制，给云情报集团的前景带来了不确定性。阿里认为，云情报集团的完全分拆未必能像最初设想的那样提升股东价值，因此他决定不推进云情报集团的完全分拆，而是专注于建立云情报集团在不确定环境下的可持续增长模式。
对于这背后的原因，阿里详细解释道，2023年10月，美国扩大出口管制规则，进一步限制向中国出口先进计算芯片和半导体制造设备。
阿里认为，这些新的限制可能会对云智能集团提供产品和服务以及履行现有合同的能力产生重大不利影响，从而对其经营业绩和财务状况产生负面影响。这些新的限制也可能对阿里云的相关业务产生更广泛的影响，并限制其升级技术的能力。
这意味着阿里云不会按计划在一年内冲刺IPO。
今年3月，阿里宣布启动“1+6+N”组织变革，阿里云智能成为六个子集团之一。5月18日，时任阿里董事局主席兼CEO、阿里云智能董事长兼CEO张永发发全员信，计划在未来12个月内将云智能集团彻底分拆上市，同时引入外部战略投资者。
作为全球第三大公有云厂商，国内最大的公有云厂商，阿里云很有可能成为全球第一家云计算超级独角兽。现在，这个上市计划可能会被无限期搁置。
阿里巴巴集团CEO武勇明在11月16日晚间的财报电话会议中表示，阿里巴巴集团将保持对阿里云战略方向的长期坚定投资，同时云智能集团将继续作为独立公司运营，并采用董事会授权的CEO负责制。
二是营收增速放缓，利润增长264%
虽然分拆上市会被搁置，但阿里云不得不说已经做好了充分的冲刺准备。
过去半年，阿里云通过主动减少基于项目的订单，收入增速有所放缓，但盈利能力明显变强。
财报显示，阿里云营收同比增长2%至276.48亿元，调整后EBITA利润达14.09亿元，同比增长44%。与上一季度的3.87亿元相比，EBITA调整后的利润比上一季度增长了264%。
如果要上市，阿里云的营收增速面临压力。参考美国银行AWS给出的估值方法，阿里云的估值很可能参考营收的复合增长率，以P/S(市值/营收)值的特定倍数为基础。相比AWS、微软智能云、谷歌云，阿里云的营收增长仍然是空。
不过从盈利角度来说，阿里云应该是为冲刺上市做足了功课。阿里云2024财年上半年(对应2023年4月至9月自然年)的利润为17.96亿元，已经超过2023财年全年(对应2022年4月至2023年3月自然年)的14.22亿元。
阿里云战略性地放弃了更大的收入增长，选择扩大利润优势。这一战略可能会继续下去。
武勇明在财报会议上表示，未来将坚持在阿里云的所有产品和商业模式之间做出取舍，减少项目系统的销售订单，加大对公有云核心产品的投入，不断提升阿里云的营收质量。
第三，AI成为提振业绩的关键，云巨头加大投入
目前正处于全球大模特大比拼的关键时期。利润的巨大增长让阿里云更有底气加大AI投入，而依托阿里巴巴集团也可能为其提供更多资金支持。
武勇明在财报会议上表示，面向未来，云智能集团将坚定实施AI驱动、公有云优先的战略，加大AI相关软硬件领域的技术投入。
在刚刚结束的云起大会上，阿里云全面升级AI基础设施，发布一站式人工智能应用开发平台安百里，推出大模型依桐钱文2.0版本，发布八大垂直行业模型，全力打造国内最大的AI开源社区。
人工智能已经成为云计算巨头的战场，预计将成为未来一年提振互联网巨头业绩的关键。
微软10月发布的财报显示，微软云收入同比增长24%，至318亿美元。微软首席执行官纳德拉表示，公司看到了非常强烈的AI需求信号，预计AI将提振微软。将在2024财年下半年逐渐显现。
在国内“百款大战”的浪潮下，阿里云正在通过加大AI基础设施的布局来巩固行业霸主地位。
结论:全球AI竞赛已经开始，阿里云将再次求变
时隔半年，阿里云的组织走向又发生了变化。从智能行业环境来看，大模型和AI基础设施的竞争加剧。意识到半年前的计划已经不适合现在的情况，阿里云年前又做了一次调整。
AI将成为云计算领域的关键助推点，微软等国外云巨头在业绩上已经初步呈现出AI驱动增长的趋势。扩大了盈利能力的阿里云有望获得更多投资人工智能的信心。同时，与阿里集团更紧密的合作，可能有助于将其大模型技术与阿里的业务结合，从而推动AI基础设施的落地。
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