晶圆代工双雄逆势扩产，半导体产能消化待解

11月9日，SMIC (688981。SH，00981.HK)和华虹公司(688347。SH，01347。HK)，国内两大晶圆厂同时披露三季报。

数据显示，SMIC前三季度实现营业收入330.98亿元，同比下降12.4%，净利润36.75亿元，同比下降60.9%；华虹公司前三季度实现营收129.53亿元，同比增长5.64%；归母净利润16.85亿元，同比下降11.61%。

值得一提的是，尽管代工二人组的业绩面临压力，但这并没有阻止他们扩大产能。

其中，SMIC将今年的资本支出上调至约75亿美元，公司资本支出主要用于产能扩张和新工厂基础设施建设；华虹无锡12寸生产线项目产能不断攀升。与此同时，公司在无锡的第二条12英寸生产线华虹的制造项目也在紧锣密鼓地进行。

半导体周期的拐点何时到来还是未知数。SMIC和华虹为什么逆势扩大产能？未来会不会遇到劳动力过剩的困境？

一是逆势扩大产能

11月9日，SMIC发布财报显示，第三季度营收117.8亿元，同比下降10.6%；归母净利润6.78亿元，同比下降78.4%。

△来源:SMIC官网

在总结第三季度业绩时，赵海军表示，市场并没有出现之前大家预期的U型或V型反弹，整个市场依然处于底部，呈现“双U型”走势。他还表示，业内原本预计低迷时间为一年，年底会复苏，但目前来看会持续两年。

同时，华虹公司披露三季度营收41.09亿元，同比下降5.13%，归母净利润9583.41万元，同比下降86.39%。

△来源:华虹公司官网

华虹公司总裁兼执行董事唐评价，半导体市场尚未复苏，本季度毛利率16.1%，公司第三季度业绩符合指引预期。

尽管业绩出现波动，但晶圆代工厂和代工厂都在大力扩大产能，保持资本扩张态势。

数据显示，今年第三季度，SMIC资本支出环比增长约26%，至153.1亿元，今年资本支出上调至约75亿美元，同比增长约18%。根据SMIC 2022年半年报，公司资本支出主要用于产能扩张和新工厂基础设施建设。

资本支出的大幅增加意味着SMIC未来的生产能力将进一步提高。

同时，华虹也致力于提高整体产能。今年9月，华虹公司使用募集资金对全资子公司华虹李鸿增资126.32亿元，主要用于华虹李鸿对华虹制造(无锡)项目主体华虹半导体制造(无锡)有限公司增资，其余部分将用于8英寸工厂优化升级项目、特殊工艺技术创新研发项目等。

公司称，无锡12英寸生产线项目产能不断攀升。截至第三季度末，该公司8英寸生产线的月产能已增至35.8万件。与此同时，华虹公司第二条12英寸生产线无锡华虹制造项目也在紧锣密鼓地进行。

二、如何消化产能？

下半年消费电子板块呈现回暖趋势，尤其是近期以华为Mate 60系列为首的智能手机新品发布，为半导体行业注入了一剂强心针。

在财报发布后的业绩说明会上，SMIC联席CEO赵海军指出，中国手机市场出现了明显的“小春天”，主要是因为前几年积累的换机需求和新机型推出的释放，以及对快充、电池管理芯片、蓝牙、WiFi等相关芯片的需求。被放大，带动产业链增加备货，基本回到去年丁盛时期的水平。不过，预计未来一年手机的增量将与今年的平均水平持平。

据TrendForce集邦咨询统计，2023-2027年，全球成熟工艺(28nm及以上)和先进工艺(16nm及以下)晶圆代工厂产能比将维持在7:3左右。

TrendForce集邦咨询认为，中国成熟的制程产能将陆续开放，针对驱动IC、CIS/ISP、电源分立的国产化生产趋势将日渐明朗。工艺平台和产能相近的二三线晶圆代工厂，可能面临客户流失和价格压力的风险，技术进步和良品率将是后续巩固产能的决定点。

在此背景下，SMIC、华虹等晶圆代工企业的产能消化问题引起了各方关注。

赵海军在业绩说明会上提出:“从全球来看，产能过剩，需要大量时间来慢慢消化近年来匆忙建设的产能。但是从另一个角度来说，有一些特别大的市场，比如中国市场，当地的产量是不够的。所以我们也在和客户做联盟和绑定。SMIC的产能其实已经提前和客户沟通过了，有客户的意向。未来应该在SMIC投入多少生产？”

因此，赵海军说:“基于这样的交流，我们认为中国半导体的需求在未来将需要大量的本地制造能力。那么，这些客户也有与SMIC合作的战略意图。”

与此同时，华虹公司总裁兼执行董事唐在业绩说明会上回复称，凭借在特色工艺领域多年的技术积累和多元化工艺平台的优势，华虹半导体的各类产品，尤其是和超结，在新能源、汽车电子等领域持续发力，获得了客户的高度认可。

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