科技让生活更美好
图片来源@视觉中国
文|鲜锐洞见，作者|经纬，编辑|孙悦
就像孩子要让父母在卷子上签字一样，他们会用其他好的表现来减轻父母的责备，然后再提交。
在财报发布之前，蔚来发布了一系列福利:
11月21日，蔚来与长安汽车在重庆联合宣布，签署换电业务合作协议。蔚来和长安将在推动电池替代标准的建立、电池替代网络的建设和共享、电池替代汽车的研发、建立高效的电池资产管理机制等方面展开合作。
八天后加入的吉利更有诚意。看官方的合作内容，吉利的业务范围比长安更广更深:更多的换电技术研发、换电服务网络运营、换电车定制。
财报发布前一天，蔚来出现在工信部车辆生产企业信用信息管理系统。这意味着，历经九年造车，蔚来汽车终于获得了自主生产资质。
一系列利好，让“蔚来重生”的结论迅速席卷汽车圈，而财报却没有那么“痛”了:
12月5日，蔚来发布2023年第三季度财报，营收190.66亿元，汽车销量55432辆，亏损45.57亿元。但有了之前的一系列准备，蔚来的盘前涨幅一度达到五个点。
(来源:Tradingview)
回顾一下蔚来最近的新闻，真正对基本面产生深远影响的是蔚来成立换权联盟。但换电联盟的消息并没有影响股东的判断:21日消息公布后，蔚来股价持续下跌，甚至在11月份创下新低。
资本市场的不安态度折射出一个问题:与其他车企签订换电业务“盟约”蔚来，真的“你活着吗”？
01具有模糊数据的电力交换服务
蔚来的R&D一如既往的沉重:根据财报信息，蔚来今年第三季度研发支出为30.39亿元，低于上一季度的33.45亿元，但基本处于同一水平。根据蔚来的财务报告，本季度R&D费用下降的原因是地方政府的补贴。
突破技术难关要花钱。如果蔚来的全技术栈能转化为产品优势，也不枉蔚来多年来对研发的重视。
在蔚来的报告中，一直有一个针对其他销售的“神秘内容”，年营收低于成本价。
蔚来官方对这一块的解释包括:汽车用品、二手车、动力解决方案。对于汽车配件和二手车，蔚来应该是连年不亏不赚的。剩下的动力解决方案主要有三个内容:蔚来不能一直补贴卖给车主的家用设备；在公共充电桩业务上，蔚来也宣布基本达到盈亏平衡；排除其他选项后，只剩下持续亏损且无法收回投资的电力交易所。
换电——蔚来的“招牌”生意，五年过去了，依然在给蔚来“放血”。
市场上对于改电最大的争议就是是否值得做。目前，新能源市场的竞争焦点已经从以续航为代表的硬件性能，转变为以智能驾驶为代表的软件智能。继续在现在的智能驾驶环境下玩“开关板”，有些疲惫。
我们都知道换电站成本高，盈利难。更让人好奇的是，换电站的盈亏平衡点在哪里？
(乘用车电站单站利润计算。来源:中国银河证券)
先看成本数据。据银河证券测算，蔚来二代电站单日需服务63辆才能实现盈利。
根据GCL的公告，单个电站的建设成本为260万元，电池投资为140万元。以上数据是在以下假设下计算的:用户单次换电的充电差为50KWh；上海市一般工商业用电电费0.68元/度；服务费按照蔚来超级充电站服务费计算，约为0.7元/度。小幅上调后，用户换电费按1.5元/千瓦时收取。场地租金+人员维护费用30万。
这个数据也和蔚来内部的预估一致:蔚来副总裁沈飞曾经说过:如果电站能改成一天50到60单，就收支平衡了。
那么，现阶段蔚来一天做了多少单呢？
蔚来关于电站具体营收的数据含糊不清，模棱两可:10月25日，蔚来在官网宣布第2000座电站竣工。在这份报告中，蔚来将换电站称为“累计换电近3100万次，日均换电超过6万次”。支付宝跟网商银行有什么区别
椋平虹
(来源:蔚来官网)
从字面上看，累计次数和日均换权次数互不相让，难以“自证其罪”:
退一步讲，即使平均每天换电6万次，蔚来2000个电站平均每站换电30次，还不到盈亏平衡点的一半。
短期内，蔚来有没有可能靠自身力量将换电业务扭亏为盈？
其实是有可能的。今年4月10日，在蔚来自动驾驶与换电业务沟通会上，蔚来总裁秦曾表示，今年3月，蔚来用户超过56%的用电量已经来自换电。
如果这个比例不变，蔚来所有车主从现在开始只换电，不收费的话，现有换电业务将增长78.6%，平均每天换电次数将达到10.7万次左右。这样一来，蔚来的2000个电站每天可以共享54次，勉强达到蔚来副总裁沈飞估计的盈亏平衡范围。
这是近似“真空球形鸡”的理想状态也说明了一个问题:如果成本和用户习惯很难改变，只要汽车销量不够，你就无法自己转换电量。
于是，与其他车企结盟就成了板上钉钉的事情:李斌在蔚来九周年的演讲中强调，蔚来的权力交换应该是“从服务自己到服务外部客户”。
02主要是找梅子解渴。
对于蔚来说，长安和吉利都是理想的合作伙伴——蔚来可以解决长安和吉利的问题，反之亦然。
预计长安会是首选。毕竟他们有感情基础:长安和蔚来深度合作，共同成立了长安蔚来。蔚来逃离危机后，原来的合资公司变成了今天的奥伊塔。选择吉利并不奇怪，吉利也将动力交换技术提上了日程。
一个是曾经的“爱情不被允许”的伴侣，另一个也是权力改变者“深水炸弹& quot蔚来与两者有着极好的兼容性。
更重要的是，吉利和长安都渴望加速新能源转型，都提出了相关战略；而且他们有足够多的新能源产品线，“有枣就能撞三极”总有一款车会以换电为卖点来拉动销量。
在长安与蔚来的签约会上，深蓝汽车总经理邓的出席，暗示了长安与蔚来在电动汽车换代上合作的落地目标。
在长安这里，蔚来获利颇丰。走性价比路线的深蓝车够多了。流”来支持蔚来的换电需求。今年10月，深蓝轿车销量为1.55万辆。虽然环比逆势下跌10%以上，但深蓝甚至比蔚来自己的销量还高。如果能成功加入换电联盟，魏带来的流量也是满满的。
对于长安来说，蔚来是锦上添花。相比华为和当代Amperex Technology，Limited的深度参与，今年3月才从集团独立出来的被称为“天虎起步”的Aouita，可以利用换电“上马送一程”的卖点。移动互联网广告做广告
在吉利这边，双方都有所追求。瑞兰品牌本身是乐于换电的，销量需要拯救。
吉利2021年提出“换电”战略，2022年1月，瑞蓝汽车成立。很长一段时间，瑞蓝的策略更倾向于B端。成立第一年，瑞蓝汽车就创下了5.6万的销量。然而好景不长。由于网约车饱和、各地开始限牌等因素，B端已经显现疲态。
C端严重的内卷化也让睿蓝感到了压力。今年1-10月，瑞兰销量11436辆，与10万辆的目标相差甚远。所以吉利和蔚来的合作更加深入。
虽然现阶段消息极好，协议一个接一个，但是钱还没到。这就需要蔚来在接下来的日子里积极推动合作方出资分担换电站的建设和运营成本，蔚来也将“换电站网络建设”放在协议的首位。在财报电话会议上，蔚来甚至宣布建立共享换电网络:即独立于蔚来车主专用换电网络，所有合作车企均可使用的换电系统。
当然，长安和吉利也明白“别闲着没事干”的道理，但也要考虑经济效益。
对于两者来说，如果和蔚来的合作不能带来收益，自然就没有前进的动力。因为他们的产品线多，即使他们的某个品牌有蔚来的大力帮助，单个品牌在集团层面的话语权也未必很大，支持度存疑。而且换电是一个连老板魏莱都不懂的行业，对外人来说也没有说服力。
目前《城下联盟》还没到“雪中送炭”的程度，但至少可以“望梅止渴”。
按照计划，长安首款与蔚来共享电池组的充电车计划于2025年上市，但吉利并未透露相关信息。换句话说，即便蔚来在财报电话会议上表示，合作车企开发新车的成本“并不高”然而，无论是深蓝、锐蓝、奥伊塔还是其他车型，如果车主想开放换电池，可能至少要后年。
也就是说，在2025年之前，蔚来电站仍然只有蔚来汽车来分摊成本。在此期间，如果蔚来的签约盟友不能给予蔚来足够的资金支持，不知蔚来电站能否抵御亏损的压力。
03阿尔卑斯山首当其冲。
这样的“盟约”蔚来换电真的好，但是蔚来换电车真的好吗？
无论是深蓝还是锐蓝，在兼容蔚来的换电系统后，势必会与蔚来现有的车和未来的Alps系列产生冲突:不一定是换电资源的挤占，更是品牌定位的直接冲突。
电力交换资源稀缺且成本高，单站电池块数量有限。更多的汽车选择换电池模式，这意味着需要更多的换电站和更多的电池。
残酷的现实是，现阶段蔚来电站已经排起了长队。最近，翟锐有了一个亲身体验蔚来换电的感悟。虽然每辆车的换电过程不到5分钟，但由于之前车主无法操作，蔚来相关人员办理后体验时间超过40分钟，而在网上，等待时间超过1小时。
即使蔚来宣布蔚来车主将拥有专用换电站，合作车企的蔚来车主也可以使用，但在资源有限的情况下“厚此薄彼”或者“优先考虑别人”一直是个“技术活”:专用电站少，自己的车主不愿意；合作电站少了，合作方也难受。
品牌上，换电已经是蔚来的主人很久了。特权”，已经成为蔚来的品牌名片，这对走“性价比”很重要的阿尔卑斯山路线无疑是一大卖点。
阿尔卑斯本可以借此机会，帮助魏在定位“舒适圈”的同时跳出高端路线，它可以带来电商交流电流，帮助其扭亏为盈。
不过不管是深蓝还是锐蓝，定位都和阿尔卑斯山差不多。性价比“路线的产品在价格上和阿尔卑斯山的产品差不多，甚至更低。与此同时，他们还可以享受蔚来的换电服务，即使仅限于共享换电站，"卖点与阿尔卑斯系列直接相关。冒犯"。可以说，头痛医头、急于解决换电盈利问题的蔚来，亲手为阿尔卑斯山挖了一个大坑。
蔚来越不像车企了。当别的车都能自动通过菜市场的时候，蔚来之家还在搞一个闭环数据系统，整体进度还是像财报电话里说的“步步为营& quot。蔚来的手机，即使按照李斌“卖200万台就有事”的说法，但是蔚来总共只卖了4315.82万辆，也就是一个车主要买近5辆车，才能让整个项目不黄。
蔚来引以为傲的高端服务，在黑猫投诉平台上，蔚来已经位列周榜、月榜、季榜第三，而且排名越来越高，而蔚来的对手多是红榜常客。
(来源:黑猫投诉平台)
蔚来现在缺什么？
蔚来现在最缺的是早早发现新能源潜力，哪怕岌岌可危也会渡过难关的蔚来；是蔚来在充电普遍1小时以上的时代锐意创新，推出了5分钟换电；谦虚、有说服力、务实的是蔚来。
或者，蔚来也可以紧抓不放，大权在握，退居二线，成为“加油站& quot；卖水的”，与特来电、星星充电等公司抢生意。依靠自身积累的服务优势，成为米其林的“助力”。
未经允许不得转载：科技让生活更美好 » 蔚来，最困难的时候已经过去了吗？
