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一份招股书，让流传了近三个月要去美国IPO的消息，落下了锤子，定下了基调。
对于新能源品牌来说，在美国上市并不容易。用了特斯拉7年，小鹏6年，理想5年，蔚来4年…而极氪不到3年就站上了美股的门槛。
如此之快，吉利系统的推广不容忽视。此外，新能源价格战如火如荼，企业需要更多资金支撑可预见的车市大战。从这个角度来说，寻求上市对企业本身也是一种额外的保障。
01
海洋火焰
11月中旬的广州车展，作为今年最后一场4A级车展，如火如荼，一系列高性价比新车上线，价格战的激烈程度再次升级。
一轮又一轮的价格战，受益者无疑是用户。本次车展前来参观人数首次突破80万，多个展厅人山人海，线上线下热度爆满。
最火的车展，是车企最冷的冬天。
第二阵营的某新能源车企研发人员，悄悄去对方场地看了竞争对手的新车和定价后，倒吸一口凉气。“我就知道他们的车要冲动了，但没想到会低到这个价格。”
这款新车是氪007，起步价22.49万元。是b级车。全系标配高通8295芯片，800V，碳化硅高性能后置电机，最快加速到2秒。还有带激光雷达的高阶智能驾驶方案，在多款车型中杀伤力很大。
事实上，竞争已经进入白热化阶段。为了抢占市场份额，越来越多的车企愿意低价甚至亏本销售。“没有卖不出去的车，只有卖不出去的价格”已经成为共识，所有竞争的最终主播都指向价格。
对于车企来说，价格战无疑是一片镶着金边的乌云。只有在黑暗中，我们才能见到光明。
一家新能源汽车公司的管理层人士告诉贺勋商报记者，目前市面上很多车的价格已经低于成本，但公司今年的策略是无利可卖。市场竞争太激烈了，所以必须增加销售。如果这两年拿不到市场份额，出局几乎是必然的。至于什么时候“卷起来”，价格战什么时候结束？只能由市场来决定。
氪星公司的副总裁林金文也有类似的观点。他预测今年价格战会更多，但今年会特别激烈。未来，只要玩家足够多，这个行业就会充满玩家，玩家数量会逐渐减少。
“优胜劣汰是任何行业的普遍现象。最后肯定不会剩下今天这么多品牌。所以，未来2-3年，放量将是常态。所有参赛的产品和品牌都必须具备易拉宝和易拉宝的能力。如果没有，他们很快就会出局。”
这可能是氪星寻求上市的主要原因。中国汽车行业正迎来长期利好，但对于企业而言，眼下最迫切的是如何度过难关——行业分化迹象已经明显，红利不会平均分配给所有玩家。为了做到“最后一个为王”，需要有足够粗细的血棒。
车展期间，氪副总裁朱令喊出了他对价格战的态度。“我不想打价格战，但我从来不害怕打价格战。价格战爆发的时候，我们最多只能忍着，别人在流血。我们要么打，要么不打，要么拼个你死我活。”
相对于其他到处只能靠自己造车的新生力量，从出生就喊着“不差钱”的“富二代”显得异常尴尬，确实更有底气打价格战。
但是，市场给的压力不会消失，只会转移。傲慢的子品牌背后，是“老父亲”吉利在负重前行。
02
氪不流血，吉利哭。
客观来说，相比一群新势力，氪星的财务成绩单可圈可点。
继11月10日向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO招股书后，11月25日更新招股书，2023年前三季度财务数据出炉。
最新版招股书显示，今年前三季度，氪空间营收353.15亿元，同比增长91.22%，2022年已超过全年营收规模。2023年实现可喜的规模增长是肯定的。
更抢眼的是毛利率表现。氪作为2021年3月成立的新造车企业，毛利率表现仅次于特斯拉，力压一众友商。
2023年前三季度氪车销售毛利率达到14.8%。作为参考，Xpeng Motors第三季度毛利率为13.5%；蔚来和李第三季度毛利率分别为13.3%和12.7%。
然而，尽管在规模增长和毛利率上表现优异，氪空间想要走出亏损的泥潭并不容易。截至2023年上半年，氪累计净亏损已达160亿元。
巨亏之下，氪空间现金流非常紧张。截至2023年6月底，氪空间账面上的现金、现金等价物和受限现金仅为4.5亿美元，约合人民币32.65亿元。
作为吉利的子品牌，极度的资金压力也传导到吉利汽车的财报上，严重拖累了其整体业绩。
2023年半年报显示，吉利在R&D和销售渠道不断“输血”，这是吉利盈利能力下降的最重要因素。
2023年上半年，吉利汽车收入、销量、自行车价格均实现正增长，同比增速分别为25.8%、13.1%、6.8%。但在销量回暖的同时，吉利净利润基本持平，扣非净利润略有下降，毛利率和净利率也从2022年同期的14.57%和2.19%下降到14.40%和1.73%。
在分销及销售费用方面，吉利汽车上半年相关费用达48亿元，同比增长44%，是公司增长最快的费用之一。吉利汽车解释称，主要是受直销渠道建设和运营的影响。
在吉利的子品牌中，氪气的流失非常引人注目。吉利汽车主要合资、合资公司中，吉致汽车金融、雷诺、宝腾集团分别盈利6.48亿、2.22亿、0.56亿，而瑞蓝汽车、领克汽车、氪汽车均出现亏损，其中氪以半年亏损8.09亿排名最后。
吉利在业绩和资本上的双重拖累，显然让后者的压力越来越大。外部环境也不容乐观。2023年的价格战几乎是近年来降价幅度最大、影响最广、持续时间最长的一次。没有一家车企可以独善其身，急需尽快上市融资缓解压力。
03
接近“主流”
毫无疑问，吉利的资金、物料、供应链优势帮助氪在资本市场吸引了众多投资者。但是，上市并不能解决所有问题。市场方面，要想赢得更多消费者的心，还有很多功课要补。
曾经有车评人评论过极氪。“我喜欢所有的极氪机型，但不得不说，极氪的产品策略很个性，很‘抽象’！”南讯科技 新芽
氪气007推出之前，氪气推出的四款机型没有一款冲击大众主流市场。氪001，氪001 FR，氪009，氪X都是针对细分轨道的。从定位到设计，都采用了“剑走偏锋”的风格。
“我很喜欢，但我不能接受我不喜欢的”，这成为了该品牌最突出的特点。
因为前几款都是专注于“非主流”的小众市场，即使几乎每一款产品都做到了细分市场的标杆，但是靠小众市场“走”下去也是不现实的。
2023年前10个月氪气交付量为9.2万辆，但距离14万辆的年度交付目标仍有差距，完成率仅为65.7%。为了实现销售目标，氪星需要在未来两个月内平均交付约2.4万辆汽车，这是其从未实现过的月度销售数据。
在更长的时间维度上，氪从成立到2023年10月底，累计交付170053辆，距离其“2025年交付65万辆”的销售目标还有巨大差距。闳晖科技老板
这意味着氪星迫切需要一款能够成为爆款的主流产品，这或许就是007上市的初衷。
除了车辆策略的调整，氪星还面临着智能落后的问题。自诞生以来，相比智能，极氪品牌更注重性能标签。这种R&D策略直接导致了极氪跟底盘比从来没输过，跟智能驾驶比从来没赢过的尴尬局面。
根据电动车用户联盟发布的“极氪001客户满意度调查”，极氪001车主满意的点有空、安全、动力和操控、外观。车主不满意、不推荐的点是服务响应慢、流程混乱、积极性不高、智能化水平低(智能驾驶、智能驾驶舱)。
在智能驾驶的竞技维度，小鹏XNGP已经能够无缝连接高速、城市、停车场等场景，完成从起点到终点的不间断辅助驾驶；在新M7的发布会上，华为甚至直言不讳地意识到，不依赖高精地图的智能驾驶将于年底在全国推行。
与行业第一梯队相比，NZP(相当于高速NOA)仅在5个城市(加上之前的沪杭)支持高速NOA(飞行员辅助驾驶)，差距明显。
随着竞争进入淘汰赛阶段，智能化成为车企争夺市场的关键因素，也是评价车企发展潜力的硬指标。围绕这个核心突破点，氪星需要努力追赶。本次IPO募集的资金将用于产品和技术研发、全球业务发展和用户体验改善。可以预见，智能技术和产品的研发必然是投资的重点。
04
放低身段，换销量。锤子科技 闪电胶囊
氪从诞生之日起，就背负着吉利高端有轨电车的野心。CEO安聪慧甚至放出狠话:“极氪自成立以来，一直定位于国际化、全球化品牌。”
而纯电动豪华定位空的市场相对狭窄。在激烈的竞争中，固守高端角落难以形成规模效应，盈利更是遥遥无期。
易车研究院发布的《中国高端新能源品牌洞察报告》显示，中国新能源(600617)汽车市场将形成小纯电、大混电的“错位格局”，在高端纯电产品预购用户中，价格居首位，其次是品牌、外形、品质。买过高端品牌的家庭用户购买滑板车的预算并不高，其中10 ~ 20万元占比近40%，20 ~ 30万元占比超30%。
这意味着，对于车企来说，如果想要更高的销量，就必须进入价格更低的市场。极度意识到这一点，他们主动降低价格区间，逐渐过渡到更注重性价比的20万价格区间。
今年8月11日，极氪汽车宣布对主力车型极氪001推出价格权益政策，降价幅度为3-3.7万元。顶住压力，氪001被拉到26.9万元的历史最低价。
在新机型的定价上，氪也在不断妥协。上海车展前夕，氪X正式上市。新车定位为纯电动紧凑型SUV，共推出三款车型，售价18.9-20.98万元。不到20万元的入门价格，打破了“极氪不会生产20万元以下产品”的说法。
广州车展前夕上市的007起步价下调至22.49万元，也说明氪在高端的愿景和现实中选择了适应主流市场。据安聪慧透露，除氪007外，明年还将有两款新车上市，企业规模需求明显。
但是你不能鱼与熊掌兼得。放低身段的产品策略能否获得足够的销量？如何通过降低售价来提升竞争力，从而维持其高端奢侈品牌形象？这对氪星来说无疑是一个复杂的挑战。
（责任编辑：徐帅 ）
