当拼多多赢了，它做的一切都是对的

最近品多多杀四方。Q3财报发布后，股价一度超过阿里巴巴，成为中国股市第一。好消息来得太猛烈，kol们几乎鞭长莫及。很多曾经骂过的人都走上了“质疑、理解、成为”的道路。

毕竟就在四年前，五环内还没人想看。2018、19年我们见证了太多的“V”，指责拼多多劣质，割韭菜。这几年突然集中到几百亿的补贴到底有多优质低价。

所谓“质疑、理解、成为”，无非是“质疑、理解、合作”。不知道还剩下哪些傻逼敢继续打假，压榨商家，员工猝死，后门丑闻。

平心而论，拼多多的成功确实是合理的。把这个成绩归功于赶上经济形势，太缺乏战略眼光了。早在2018年，黄征就接受了央视财经的采访，将拼多多“更多实惠，更多乐趣”的定位解释为“Costco和迪士尼的结合体”。

品多多经过五年的坚持，用实力向所有人证明了，逆向练习九阴真经，依然可以打败所有人。当一个男人赢了，他会做好每一件事。

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如今，随着“剁手刀”成为过街老鼠，直播业务增长乏力。拼多多离迪士尼越来越远，但在媒体上却离好市多越来越近。

Costco是标准的硬折扣流量业务，用低价换流量，用流量换议价能力，再用议价能力压缩供应链换低价。凭借这种模式，好市多成为了美国第三大零售商，成为了沃尔玛的威胁，成为了会赞美芒格之死的零售明星。

到这一点，拼多多和好市多还不能说没有关系，但是一模一样。

主要区别在后面。

Costco是站在知名品牌肩膀上的渠道商，手握全球7000万高净值人群。全店4000左右的SKU都是精挑细选，连爱马仕都不愿意说是调性低。加入润米科技

自营品牌柯克兰的供应商也走了很长的路，重用了很多大牌的供应链，很多产品都是品牌商的换牌产品。星巴克、金霸王电池、伊藤恩绿茶、果冻肚、好奇尿不湿等。已经披露了，都是美国顶级品牌。

为了把这些傲慢的品牌变成代工厂，Costco提出了更高的质量标准，但单价必须低20%左右。经常有人提到，柯克兰的伏特加和灰鹅的伏特加在盲测中没有区别，前者的价格只有后者的一半。

对于各大品牌来说，自身的利润足够厚，就算是为渠道盈利换来市场空，也是盈利的，否则会带来亏损。食品巨头卡夫亨氏曾经供应好市多商店的大部分坚果，但当好市多邀请他们供应自己的品牌时，他们拒绝了，现在柯克兰在销售额上已经超过了他们。

好市多没有辜负他讨价还价的能力。薄利多销商品赚的钱几乎都给了供应商，自己的利润主要来自会员费。消费者找到了实惠，一举三得。

这是品多多里最不像Costco的。

Costco“欺负”国际知名品牌，拼多多却骑在中国中小企业的脖子上。

拼多多的搜索排名以价格为第一权重，如果能做到同样的低价，自然会给多得多的流量。只有白色品牌的工厂和店铺才能在这种内卷中生存，只有利润最薄的才能有市场份额，甚至一两个低价的商品就能接管整个市场。

11月30日，拼多多前9大类湿巾占销售额前50的53.2%。1号百洁布品类的销量是10号百洁布品类的5倍。从15号百洁布品类开始，每天最多只有200多单，利润还不够支付经营者。

正是这些能够容忍无限内卷的中小工厂，为拼多多的利润做出了重大贡献。国信证券的一份研究报告指出，拼多多的营收增长主要由白标业务贡献，因为白标业务可替代性强，与平台利益捆绑。至于那些好不容易拉拢过来的知名品牌，拼多多就是想方设法讨好他们，也是流量补贴，也是免费资源，也是推广活动的坑。它不能从品牌中赚到钱。

除了低价，白牌还要应对无休止的“只退不赔”、任意克扣推广费、任意罚款、强制将账户从商家转给消费者、商家投诉降级等。这些长期以来一直是索马里Tik Tok电子商务的老梗。

经过这么多轮的虐粉净化，品多多的1000多万商家为什么不走？来去网络科技

因为别无选择。

这个世界很快就是拼多多的了。

02

一份财报有三张主表，但这次对于拼多多来说，很多媒体和分析师选择只看其中一张，也就是最耀眼的营收。

总收入688.4亿元，其中“广告费”在线营销服务396.9亿元，同比增长39%。“佣金”交易服务291.5亿元，同比增长315%。

现在大部分电商平台都不发布GMV，但从DAU和DAC来看，拼多多在中国的业务已经达到稳定水平，今年营收的快速增长来自海外。穆特自去年进入美国以来，通过低价烧钱，已经扩张到全球48个国家/地区，打败了北方的SHEIN，连亚马逊都怕了。

世界著名杂志《连线》曾计算过，穆特每寄一个包裹到美国，就要损失30美元，今年将投入14亿美元的广告，预计明年将增至43亿美元。考虑到美国、加拿大、澳大利亚和新西兰等主要网站的订单量，穆特每年将损失150亿美元。

一个基本常识就是，要烧钱，得先有钱烧，对吧？

首先，国内的主站鼓励商家多投入广告。据多家媒体报道，2022年，拼多多整体货币化率已经达到4.35%，超过国内主流货架电商平台。

广告费上涨的一个主要原因是整个网站推广从按点击付费变成了按曝光付费在别人点击你之前，费用就被扣除了。现在别人看你就收钱，商家的广告投入自然也跟着你涨。

拼多多也一直在悄悄提高佣金。今年二季度，买多菜的提成上去了，补贴100亿的提成上去了，让财报好看了。第三季度国内业务的佣金确实没有借口再涨了，但是穆特的服务费还是可以涨的，而且是国内同一批中小企业带动财报交易服务收入增长300%。

穆特多次出面辟谣，称卖家协议中白纸黑字的“千分之五，不退”托管服务费是一种误解。

同时，穆特的买方经理使用价格抓取软件来比较价格，直到卖方的供应价格低于1688的相同批发价。就算之前已经签了价格协议，货也早就到了仓库，还得压好几轮。

有媒体曝出，今年5月16日，一些穆特卖家突然被告知，同一件物品今后每周拍卖一次，全平台同款最低价者胜出，不参与直接出局，你一分钱也直接出局。

卖家阿武曾向媒体“电商在线”透露，他在穆特经营了近两个月，供货价格很低。最多的时候，他一个月有4万多元的销售额，但实际毛利不到6000元。

瑞幸是割华尔街的韭菜，请同胞喝咖啡。拼多多拿着中国小厂的血汗钱和中国工人的那点油渣去补贴美国的穷人。

看看美国穆特的“畅销书”，连拼多多的老用户都要流口水了。一美元的眉笔，两美元的口红，4.79美元的运动鞋，12.49美元的触屏手表，同时兼容Android和iOS。

且不说美国人赚的是美元，就算乘以汇率，恐怕也买不到国内版拼多多这么便宜的同款。

这些商品虽然便宜，但都有严格的质检。在国内，拼多多不对第三方商家的商品进行质检，只对样品进行审核。海外全托管模式的货物要入库，所有货物都要检验。

为了保证质量，穆特认为不合格的商品就退货，退货的标准同样令人费解。有电商博主写道:“不同仓库的质检标准和要求完全不同。同一产品有的仓库入库，有的仓库退货，让人无法琢磨。”

通过品多多的努力，老外买的东西不仅比我们便宜，质量也比我们用的可靠很多。小时候的文字变成了现实，我们造福了万恶的资本主义国家的水深火热中的人民。

仿佛所有人都能看到黄先生坐在大沙发上，眯着眼说——

中国的中小企业真的是世界上最勤劳的人。1080ti 科技

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如果这样的平台能赢，普通大众真的不可能用脚投票，认为这应该是中国乃至世界零售的未来。现在，未来已经来临，拼多多一统全球电商江湖的好日子即将到来。

华尔街如此喜欢拼多多，以至于成为中国第一股，各种后门材料都有，进退自如。他们不想看到中国的智慧。他们就是想看到中国的小作坊永远做下去，把他们当成“世界工厂”。他们没有品牌，没有技术，没有设计，没有营销，也不应该有钱做这些事情。

中国制造本来就是努力在中国创造。有了品多多的努力，中国制造永远是中国的车间。

从底层逻辑来说，拼多多可能是最不希望中国产业升级的人。

只要中国还有人口红利可以消费，可以持续生产利润极低的商品，其一万多名员工每年就可以持续收获1000万元，为外资股东提供持续收益。

而你想薄利多销，很简单，只要纵容抄袭就行。

在企业搜索平台上，我们可以看到拼多多运营商上海梦搜信息技术有限公司的96978份法院公告和60721份裁判文书，共计54465条立案信息，其中约一半为商标侵权纠纷，其余五分之一为外观设计专利侵权纠纷。

辖区有这样的平台，上海长宁区法院很努力。

用户认为白嫖可以退款，虚假发货、态度恶劣、造成误会、临时取消活动的商家会被罚得天翻地覆。只有买假货的不会被处理。

《聚美丽》曾经报道过，美妆品牌Oddity的创始人Cheese说:“拼多多有些店在卖我们的眼影，链接的销量比我们品牌店sku的销量还高，也不知道是从哪里来的…我们都投诉了，但是拼多多的客服回复‘亲爱的，建议你去别的店买’。客服态度很好，但是没有实际办理。”

没有知识产权的保护，新品一推出，几十家代工厂就会迅速拍照打样，铺好的环节直接比原厂便宜一半。

2018年，拼多多宣布启动“新品牌计划”，提出2021-2025年订购10万件新品牌产品，带动销售额1万亿元。

到2020年，第一波“品牌化”将包括:南方生活、贝双颖、家园卫士、三和秦凯厨房。在接下来的几年里，不断涌现出的“打架品牌”包括:鉴真良品、JVC、东菱、郝迪、自然使者、绵纸、可心柔、涟源世家、卡尔森、马俊生。

品多多曾携手珀莱雅、奥斯曼、尚美、百雀羚、丹姿集团在平台上打造了一系列定制美妆护肤品牌，包括:贾瑞、百花翠、花生捆绑。

报完菜名，我突然很好奇。如果这些都是品牌，那么拼多多定义下的白色品牌是什么？

最后，我想了想。拼多多不生产任何新的产品或品牌。他们只是大自然的搬运工。

原因很简单。所有想从拼多多建立品牌的商家都留不住。第一代“品尚”品牌，种植面巾纸，保护面巾纸，现在主战场是带货的Tik Tok达人。

第四次经济普查显示，中国所有企业中80%的就业岗位是由中小企业提供的。大部分没有资本支持，赚一块只能给员工五毛钱。

现在拼多多即将称霸全国，产业带中小企业利润极低。农民工涨工资无望，只能继续去拼多多。

同时大家互相抄袭，国内没有品牌。

没有品牌，没有质检，商品质量没有保障。但是谁在乎呢？农民工只追求便宜。

即使能保证质量，商家也没有足够的利润来扩大再生产，很多行业的生产能力不再扩大，或许还会萎缩。

赚辛苦钱的商家没钱给R&D投资，新产品也不再有。丰富多彩的个性化消费市场已经逐渐消失。

终于，我们进入了计划经济的大时代，老板却成了拼多多。我们都有一个光明的未来，是的。

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