零跑汽车联席总裁武强：电动车出海并非“遍地黄金” 海外拓展存重重挑战

近日，零跑汽车(09863.HK)发布公告称，公司此前发行的认购协议已经完成，向Stellantis发行1.94亿股新h股认购股份。此后，大华科技不再持有任何股份。

从签署合作协议到完成交割手续，不到一个月的时间，零跑和Stellantis集团完成了股权认购的流程，交割速度创下汽车行业新纪录。

自交割完成后，零跑汽车股价持续攀升。截至11月28日记者发稿，零跑汽车股价报40.15港元/股，市值536.8亿。

日前，证券时报记者采访了零跑汽车联席总裁吴强。作为深度参与这个项目的“操盘手”，吴强向证券时报记者分享了零跑汽车与Stellantis集团合作的背景和始末。他表示，股权交割后，零跑与Stellantis集团将进一步开展投资合作和战略合作。这次股权交割只是双方合作的第一步，真正繁重的工作还在后面。

预计明年第三季度在欧洲交付产品。

在最近结束的2023广州国际车展上，零跑首款全球车型C10亮相。在此之前，这款车已经在德国慕尼黑车展上进行了全球首发。吴强透露，未来这款车将首先在欧洲十个国家销售，达到一定规模后，将陆续推广到其他国家。

在欧洲出海的过程中，零跑汽车将与Stellantis集团进行深度合作。“涉及两个团队的工作很多，包括产品、营销、销售、售后和网店建设、定价、财务战略制定等。，这些都需要双方讨论。”吴强透露，零跑汽车交付欧洲预计从明年第三季度开始。

在具体销售渠道方面，吴强透露，公司将采取组合拳，不会依赖单一的销售模式和销售渠道。“这意味着我们出海并不完全依赖Stellantis的渠道，我们是‘剁手店主’。我们双方将围绕渠道展开深度合作，包括在中国市场引入一些特别有效的玩法和传播方式。”吴强说，去欧洲，公司会参考以往的销售经验，充分结合欧洲的国情。

吴强表示，虽然Stellantis旗下有很多品牌，包括标致、雪铁龙、菲亚特等。，这些品牌之间是有差异的，Stellantis非常缺乏有竞争力的，迭代的，高性价比的电动车产品。在这样的背景下，Stellantis销售零跑车的产品，是对其有意的补充。同时，Stellantis也是我们合资公司51%的股东，通过合资公司销售车辆对Stellantis也有实质性的好处。从这个角度来说，Stellantis也很有动力推动零跑汽车产品的海外销售。

预计2026年净利润将转正。

据悉，正式交付后，零跑汽车收到了Stellantis集团汇来的85亿港币。如此快的发货速度和现金落袋的效率，在业内非常罕见。而资本对于造车新势力来说，是支撑公司发展最重要的脉络之一。

对此，吴强也表示，在竞争激烈的新能源汽车行业，资本是大家关注的永恒话题之一。“以前，许多投资者担心零账簿上的现金储备不足，并担心我们会出现这种情况。但我们认为，作为企业，其业务发展的布局必须与其融资能力相匹配。我们不会寻求把几百亿现金放在账面上，支持公司烧三年，所以我们心安理得。”吴强认为，公司融资一定要和自身业务发展相匹配，不能做一些无意义的现金储备。目前资金紧张的85亿港元，是现阶段和未来几个阶段需要的现金。我们正在有计划地融资。

同时，从现金流本身来说，吴强也回应了一些市场质疑。他透露，截至今年9月底，零售汽车账面上的现金为116亿。随着公司业务的稳步推进，销量的增长，毛利率的不断提升，公司的现金流储备会越来越好。“一般来说，我们不会筹集资金来加强我们的现金储备，而是应该结合我们的业务筹集资金。”吴强强调。

对于公司未来的发展，吴强也表示，零跑不会依靠重金投资，在海外建厂。整体公司规划必须以现金流储备为中心。

“其实没有这85亿港币的融资，零跑业务也可以推广。”吴强透露，目前公司现金流已经转正，预计2025年底或2026年初公司净利润将转正。

海外市场不是花生。

谈及欧盟近期推出的“双反”政策，吴强表示，这些来自监管层面的挑战是全行业都面临的。负责海外销售的平台公司为零，公司在荷兰，Stellantis持股51%。之所以建这个合资公司，是为了避免遭遇来自海外的保护主义，而Stellantis就是解决其中一些问题的股东。此外，这一合资公司的成立也将使Stellantis充分发挥自己的主观能动性，更有动力销售新车。

“不过，具体到实践层面。我们判断，出海还有很多挑战。毕竟零跑产品在欧洲市场没有得到验证。我们现在只是在完成搭建工程梯的过程，还有很多困难需要克服。”吴强表示，由于双方市场不同，在开发产品时，零跑做了一些适配调整，包括叫车软件、搜索地图、应用语言等。这些都是相对复杂的工作，在适应的过程中，信息安全需要高度重视。

据悉，由于欧洲市场对智能汽车产品的接受度有限，零售汽车已被有针对性地筛选，简化复杂，去除部分智能功能，但对于中国市场来说，这部分需求是刚需。因此，零跑在打造全球汽车的过程中，采用了可以自由切换的系统，可以同时满足不同国家消费者对产品的需求。

谈及对海外销售的目标指导，吴强表示，预计下个季度会给出更准确的指导，但他也暗示海外扩张并没有那么容易。虽然Stellantis集团合作开拓海外市场，但仍需高度重视其中的风险和挑战。

“海外市场不是花生。为了占领海外市场，中国电动汽车不得不面对来自不同文化、政治和地区的市场挑战。我们以前认为中国电动车产品强，竞争力强，只是在海外市场缺乏品牌认知度。然而，事实并非如此。中国车企的海外市场布局是一个系统工程，需要系统地共建和采用。”吴强认为，对出海难度的评价需要谨慎，不可小觑。

“综上所述，海外机会多，但挑战大，不能抱过高期望。对于零跑汽车，我们现在是把自己的事情做好，在海外能走多远走多远。”吴强认为，出海的愿景是美好的，但最终还是要回归现实问题，理性对待。

（责任编辑：周文凯 ）

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