大摩：相比美国，亚洲AI电力需求落地快的多

作为全球人工智能竞赛的主阵地，美国基础设施投资的猛烈浪潮催生了巨大的电力需求，带动各国电力行业加快改革步伐，美股电力股集体大涨；与此同时，投资者还应该看到，亚洲正在迅速成为人工智能基础设施投资的热点地区，对电力的需求也是巨大的。

本周早些时候，由摩根士丹利的马扬克·马赫什瓦里（Mayank Maheshwari）领导的一个分析师团队发布了一份研究报告，称未来10年亚洲将吸引超过1000亿美元的人工智能和数据中心基础设施投资，届时东南亚将成为增长中心。亚洲电网的高可靠性、高基础设施速度和低电价使其AI电力需求的落地速度远快于美国，是全球数据中心建设的理想目的地。摩根士丹利写道:gba龙珠大冒险rom

在亚洲建设一个新的数据中心只需要大约1-2年的时间 – 比在美国快得多 – 这有利于电网运营商以及变压器/电线/电网设备供应商，因为电力投资正在扩大。多个亚洲国家的电网可靠性也更优于美国。

亚洲的电价约为每兆瓦时60美元，与美国的电价具有竞争力，清洁电力的价格比美国低得多。由于环境温度较高，亚洲每兆瓦的电力强度较高。

摩根士丹利指出，从2023年到2027年，美国和亚洲数据中心容量的复合年增长率预计将达到20%，预计到2027年，亚洲数据中心的电力需求将增加两倍。

在未来三年内，非AI数据中心将在亚洲（与美国相比）对电力需求的贡献更大。尽管如此，美国的超大规模企业仍然是亚洲数据中心扩张的关键。

东南亚亚洲AI投资增长的中心

摩根士丹利预测，到2027年，亚洲（包括日本）将占据全球数据中心容量的三分之一以上，十年内将有1000亿美元的潜在投资。预计马来西亚、日本和新加坡将成为这些投资的主要目的地，主要用于建设新的数据中心和通用人工智能基础设施。

数据中心需要消耗大量电力。据摩根士丹利估计，到2030年，亚洲数据中心的总容量将增加到60GW，是目前水平的三倍，这将使亚洲各个市场的电力需求增加2-4倍。其中包括:

马来西亚的电力需求增长有望翻倍，日本正在扭转其数十年的电力需求下降趋势，而澳大利亚和新加坡的电力市场正在变得更加紧张。

摩根士丹利表示，东南亚正成为亚洲数据中心/人工智能基础设施最具吸引力的目的地（低电力和土地成本，更快的电力接入时间），预计未来五年将投资500亿美元。lol云顶之弈名字大全

据估计，到2027年，东南亚将成为仅次于中国的全球第二大非美国数据中心提供商。

其中，马来西亚获得了相当于11GW电力需求的数据中心项目申请和投资计划，这相当于马来西亚目前12GW的几乎全部电力需求。这意味着对数据中心的需求将推动马来西亚的电力需求在未来三年内翻一番。

日本的人工智能叙事正在发生变化。现充和非现充

摩根士丹利认为日本有足够的电力供应能力来满足未来数据中心和半导体行业的需求增长。

根据OCCTO的预测，到2030年，新建的数据中心和半导体工厂将使日本的电力需求增加482万千瓦，这将结束过去几年电力需求下降的趋势。

日本关西电力的供电区域正在建设大量数据中心，新增3GW的数据中心容量将直接惠及关西电力。日本半导体设备制造商Disco和电力电子和电网变压器制造商富士电机都将受益。

总体而言，摩根士丹利认为，在数据中心供应链中，电网运营商、发电公司、数据中心运营商和电力电子设备供应商都将受益于这一投资浪潮。

此外，随着亚洲可再生能源装机量的快速增加和天然气发电成本的下降，清洁电力的增长也将成为数据中心的重要需求，给相关设备制造商带来机遇。

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