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作者|丸山
编辑|王
文章摘要
小米集团发布2023年第四季度及全年财务报告，营收下滑但净利润增长，汽车业务前景备受关注。
小米的现金储备达到1363亿元，准备充分。
手机业务逆势增长，毛利率创历史新高。
小米在高端市场取得了成功，市场份额大幅增加。
在小米上市前9天，该公司给投资者吃下了一颗强有力的“定心丸”。
北京时间3月19日晚，小米集团发布了2023年第四季度及全年财务报告。整体来看，小米去年实现营收2710亿元，同比下降-3.2%，调整后净利润为193亿元，同比增长126.3%。其利润水平为上市以来第二高。
从各部门经营情况来看，下半年手机业务实现逆势增长，第四季度营收442亿元，同比增长20.6%，毛利率从去年同期的8.2%大幅提升至16.4%，创下历史新高。物联网业务营收801亿元，毛利率也创历史新高，达到16.3%。魔兽改键工具哪个好用
当然，与这些传统业务相比，市场对小米的关注点仍集中在汽车业务上。虽然暂时无法体现在财务报告中，但与之相关的一项重要数据——集团现金储备，截至今年，小米的现金储备已达1363亿元，与三大“卫小力”的现金储备总和几乎相当。
回想三年前，雷军说“赌上所有名气造车”的时候，气势似乎很绝望，但回过头来看，雷军确实在这三年里把“积谷防饥，慢慢称王”的战略贯彻到了极致。
三板斧已初见成效
今年年初，小米制定了“规模与利润并重”的战略，如果放在其他企业看来是一句“正确的废话”，但考虑到小米自身的情况，提出这一战略是为了扭转过去公司内部单纯追求增长的观念。
客观地说，这可能不是小米的一厢情愿。更重要的是，当时的小米并不具备保持高增长的客观条件:去年上半年全球消费电子行业的颓势尚未扭转，部分海外市场受到地缘政治的挤压。更重要的是，当小米以新玩家的身份进入汽车行业时，该公司需要向外界展示其在旧业务中的造血能力，以塑造“进可攻退可守”的姿态。
确定这一战略后，小米全年的工作围绕三件事展开:降本增效、优化库存、推进高端化。
小米的财务报告显示，2023年公司核心业务的运营费用为359亿元人民币，相当于全年收入的13.3%，与2022年相比下降了0.5个百分点。小米首席财务官林世伟在财报发布后的电话会议上表示，今年小米仍将把降低核心费用率设定为公司的主要业务目标。
存货方面，截至2023年底，小米整体存货为444亿元，同比下降12%。由此，小米2023年的经营性现金流达到413亿元。值得一提的是，去年同期这一数字为-43.9亿元。
来源:小米历年财报
在高端化的进程中，小米去年的成绩尤为突出。
需要注意的是，高端并不是小米去年喊出的口号。早在2020年小米10系列机型发布时，雷军就在发布会上表示要“冲击高端”，但那一代机型充其量只能算是中规中矩，而到了小米11，更被誉为小米公司史上最失败的产品。
但在后续的产品迭代中，我们可以看到小米在数字旗舰系列发展策略上的转变:不再一味追求硬件堆砌，而是更加注重外观和UI的设计与打磨。
事实证明，这是一次非常成功的转型。据第三方统计，去年第四季度小米发布14系列机型后，公司在国内市场4000-6000元价位段手机市场份额排名第一，达到29.2%，同比增长20.6个百分点。
在小米14系列机型的带动下，小米在国内市场的ASP（平均售价）较去年增长了20%。在电话会议上，小米集团总裁陆魏兵表示，“我们都突破了4000-5000元和5000-6000元的价格区间，今年我们将突破6000-10000元的价格区间。”
不过，在6-10万元的价格区间，真正意义上，小米要面对与苹果的竞争并不容易。
另外值得注意的是，小米手机业务整体的平均出货价格并没有增长，反而比去年同期下降了2.6%。
来源:小米2023年财报
魏兵在电话会议上说，有两个原因。首先，小米没有在去年最大的海外市场印度上市高端机型。其次，小米去年主要在拉丁美洲和非洲扩张，这在结构上拉低了公司的平均出货价格。吴飞舟老婆
根据第三方研究机构IDC的统计，2023年小米在印度市场的市场份额下降高达29.6%。反映在财报上，2023年小米海外收入为1218亿元，同比下降11.6%，拖累了公司整体业绩，其海外收入占比也从上一年的49.2%下降至44.9%。
考虑到小米在印度的问题主要来自官方打压，除了开拓新兴市场外，短时间内恐怕没有更好的应对策略，这可能成为未来影响小米手机ASP的重要因素。
小米也会闷声发大财？
除了手机业务，小米的IoT业务和互联网服务业务也在今年迎来了爆发。
财报显示，2023年小米IoT业务营收801亿元，毛利率达到16.3%，同比提升1.9个百分点。截至2023年12月31日，小米AIoT平台连接设备数达7.4亿台，同比增长25.5%；米家的月活跃用户超过8580万，同比增长13.2%。
目前，在专注于“手机×AIoT”的国内厂商中，小米的领先优势仍然巨大。
值得一提的是，在小米集团的业务部门中，智能电视和笔记本电脑属于IoT业务部门。在这两个市场中，去年电视的全球出货量创下10年来的新低，笔记本电脑的全球出货量也减少了16.9%。
在电视和笔记本电脑都不景气的情况下，小米依靠家用电器挑起了大梁。财报显示，2023年空小米出货量同比增长超过49%，冰箱出货量同比增长超过105%，洗衣机出货量同比增长超过24%。
在互联网业务方面，全年营收达到301亿，同比增长6.3%。包括广告业务收入、海外互联网业务收入、以及游戏业务收入，均创下营收新纪录。霸气昵称4个字四个字
财报显示，截至2023年12月31日，小米的月活跃用户达到6.41亿，同比增长10.2%，中国大陆的月活跃用户也达到1.56亿，同比增长8.3%。
IoT业务和互联网业务的双增长，最直观的作用是在去年上半年手机行业不景气时，这两项业务帮助小米稳住了基本盘，弥补了手机出货量下滑带来的营收缺口。
在各项核心业务稳步发展的基础上，小米也有信心将资源向新业务倾斜。财报显示，2023年小米的研发费用为191亿元，同比增长19.2%。
来源:小米历年财报
可以预见的是，2024年小米的R&D费用将大幅增加。一方面来自于对汽车业务的持续投入。另一方面，自去年10月雷军宣布集团战略将调整为“人、车、家全生态”以来，小米也在努力推动几大体系的整合。
最终呈现的是澎OS系统。卢在一次电话会议上表示，该系统过去由四个团队整合而成，分别是MIUI、VELA、MINA和汽车引擎系统，R&D相关人员多达5000人。未来，随着澎湃多个终端上的OS，小米的研发支出势必会进一步增加。
还有AI。目前，行业内几乎所有制造商都在推动大型号的本地部署。目前，小米在AI上的布局仍较为保守，其技术落地仍集中在AI输入、AI扩展、实时字幕等功能升级上。不过，考虑到是第一家在端侧跑通60亿级参数模型的手机厂商，今年的小米可能会将重点放在AI上。
写在最后
一周前，雷军在微博中写道“小米SU7的门店预约人数一天增加了10万以上”。
这或许是雷军的“个人凡尔赛”，但对于小米来说，这种现象级的关注度确实是一把双刃剑。最直接的表现是，当小米掌舵人在发布会上表示“新车价格不会太低”时，围绕小米的舆论瞬间被推向高潮。
不可忽视的一点是，当小米宣布实施“人车全生态”战略时，小米的新汽车、手机和IoT业务实际上有“一荣俱荣一损俱损”的意思。
在造车阶段，小米交出了一份令人惊讶的答卷，但留给这家公司的大考或许才刚刚开始。
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