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比亚迪（002594.HK）在1月29日晚宣布了其2023年的业绩预测，因此投资者自然要将其与特斯拉（TSLA）进行比较，特斯拉在1月25日宣布了其全年业绩。
比亚迪全年销量突破302万辆，远超特斯拉的181万辆；然而，比亚迪的净利润约为300亿元人民币，不到特斯拉108.82亿美元（非公认会计准则）的一半。
此外，由于净利润、估值和风险偏好的差异，按照最新收盘价计算，特斯拉的市值是比亚迪的8倍以上。
自2023年以来，特斯拉和比亚迪都轮番通过降价来刺激销量。在产品线差异方面，比亚迪产品品类更多，未来将推更多高端产品；特斯拉只有几款车型，其产品线也在不断扩大。
“价格战影响毛利率
1月29日晚间，比亚迪发布2023年业绩预告显示，预计实现净利润290亿元至310亿元，同比增长74.46%至86.49%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润274亿元至297亿元，同比增长75.22%至89.92%；基本每股收益为9.98元至10.67元，上年同期为每股收益5.71元。
比亚迪表示，2023年新能源汽车行业继续保持高速增长态势，公司新能源汽车销量创历史新高，进一步巩固了全球新能源汽车销量领先地位。尽管行业竞争更加激烈，但公司凭借品牌力的不断提升、海外销售的快速增长、规模优势的不断扩大以及产业链强大的成本控制能力，大幅提升了盈利能力，展现了强大的韧性。毛孩个人资料简介
此前发布的产销报告显示，比亚迪全年累计销量为302.44万辆，同比增速近62%。
东吴证券1月30日发布的研报显示，预计2023年比亚迪总营收为5900亿元，同比增长约39%，预计2022年综合毛利率为19.59%和17.04%。
1月25日，特斯拉公布的财报显示，2023年，特斯拉全年总营收达967.73亿美元，同比增长18.79%，主要得益于全球新车交付量的快速提升。净利润为149.97亿美元，同比增长19%（包括59亿美元的一次性非现金税收入）；非公认会计准则净利润为108.82亿美元，同比减少23%。
在特斯拉公布2023年业绩后，其股价在1月25日美股交易时段下跌了12.13%。
2023年，特斯拉全球共交付新车181万辆，同比增长38%，不及比亚迪2022年186.85万辆的销量。
2023年1月6日，特斯拉国产全系车型降价，其中Model 3起售价降至22.99万元，Model Y起售价降至25.99万元，年度汽车价格战的序幕由此全面拉开。2023年，特斯拉的毛利率为18.2%，与2022年的25.6%相比下降了7.35个百分点。不可抗力英文怎么写
第一上海证券研报认为，特斯拉毛利率下降主要有三方面原因:特斯拉启动多轮降价销售以达到既定销售目标；柏林和德州工厂仍处于爬坡期，生产效率持续提升；在美国连续加息的背景下，消费者的购车成本并没有从降价中获得太多好处，因此他们需要更便宜的汽车，这也暗示了未来可能的连续调价。
奶酪基金研究员傅文浩对第一财经记者表示，从两家公司近期披露的财务报告或业绩预告来看，2023年第四季度比亚迪单车净利润有所下滑，主要原因是第四季度终端降价影响产品毛利。与此同时，特斯拉2023年第四季度的利润也受到了影响。一方面北美市场降价影响毛利率，另一方面Cybertruck电动皮卡产能处于爬坡期，对毛利率造成短期压力。
推高端新品
2024年，两者推出了更多新产品，尤其是比亚迪，并下定决心走高端路线。
2023年，特斯拉最畅销的车型是Model 3和Model Y，2023年交付量为177.5万辆，占比96%。
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2023年12月1日凌晨，特斯拉电动皮卡Cybertruck的交付仪式在美国德州超级工厂举行。特斯拉官网显示，这款车型共有三个版本，后轮驱动版、全轮驱动版和Cyberbeast版的起售价分别为60，990美元、79，990美元和99，990美元。1月28日，特斯拉Cybertruck开启中国之旅。
按照108.82亿美元的净利润和181万辆的销量计算，特斯拉自行车的净利润约为6000美元。
东吴证券分析师曾多红表示，比亚迪2023年单车净利润预计近1万元，同比增长6%。展望2024年，考虑到高价车逐步增加带来的车型结构优化、碳酸锂降价等因素，价格下降可部分抵消。预计2024年单车利润约8000元至9000元。比亚迪产品矩阵完整，高端车型为辅。2024年，它将推出王朝和海洋的10多款重新设计的车型，3款腾势车型，方程式豹8和豹3，以及仰望U7和U9。
轩嘉基金CEO林佳一对第一财经记者表示，特斯拉专注于少数爆品，短期毛利率较高。2023年“价格战"”让电动汽车取代了许多合资燃油车的份额，但仍相对不足。2024年，随着供应链的不断降价，将出现新一轮的整车降价。
市值差距背后
根据最新收盘价，比亚迪的市值为5006亿元，特斯拉的市值为6080亿美元，特斯拉的市值是比亚迪的8倍多。《第一财经》采访的业内人士认为，背后的原因包括风险偏好和盈利能力的差异。
按照2023年300亿元的净利润计算，比亚迪的市盈率约为17倍，特斯拉约为56倍（净利润108.82亿美元）。
傅文浩认为，一方面，两家公司的估值差异是由于中国股市现阶段的风险偏好相对低于美国股市；另一方面，特斯拉在智能驾驶的全球化和R&D积累方面具有更明显的优势。但展望后续，随着比亚迪在智能化方面的持续发力以及在海外市场的不断拓展，有望为其业绩带来持续贡献，估值有望实现一定程度的提升。
林佳一分析，特斯拉车型少，大规模采购使得供应链成本控制良好；总的来说，由于比亚迪规模更大，供应链大部分是自供的，成本控制也有所改善。如果特斯拉后续新产品卖不动，估值逻辑就会被破坏，回到向下的汽车股逻辑。比亚迪可能也基本处于自身周期的高位，增长也会出现问题，影响后续预期。目前美国处于资金追涨阶段，而国内市场处于悲观阶段，跨市场剪刀差依然存在。
公开资料显示，1月29日（周一），凯西·伍德旗下方舟投资管理公司继续加仓特斯拉。自去年12月20日以来，伍德的基金一直在加仓特斯拉。今年迄今为止，该公司已购买了价值超过1.4亿美元的特斯拉股票。
已于2023年9月底退出比亚迪前十大股东名单的高毅资产合伙人兼首席投资官邓晓峰曾表示，汽车行业本身是一个竞争激烈的行业，也是一个有产品周期的行业。过去，每个人都期待汽车行业的变化，但从2023年开始，就必须进入从“梦想"“到“现实"“的新阶段。
从2022年8月到2023年11月，伯克希尔·哈撒韦已经出售了超过1.38亿股比亚迪h股。此前，在谈及比亚迪时，巴菲特表示，在兑现比亚迪股票期间，比亚迪的销售业绩非常出色，出售比亚迪股票有助于更好地分配资金。比亚迪是“优秀的公司”。
（实习生黄对本文亦有贡献）
值班编辑:高立山
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